Banxico mantiene la tasa en 7 % y aplaza la meta de inflación al segundo trimestre de 2027

El Banco de México (Banxico) decidió este jueves mantener en 7.00% la tasa de interés interbancaria a un día, al considerar que el panorama inflacionario todavía exige cautela y una pausa en el ciclo de recortes iniciado en meses previos.

La Junta de Gobierno advirtió que ahora espera que la inflación general converja al objetivo de 3% hasta el segundo trimestre de 2027, un retraso respecto de la previsión anterior, que la ubicaba en el tercer trimestre de 2026.

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En su anuncio a través de un comunicado, el banco central explicó que la decisión se tomó por unanimidad y estuvo basada en la revisión al alza de los pronósticos inflacionarios y en la necesidad de evaluar con más información el impacto de los ajustes fiscales aplicados a comienzos de 2026.

“La Junta de Gobierno juzgó apropiado en esta ocasión hacer una pausa en el ciclo de disminuciones de la tasa de referencia”, expuso, al subrayar que esta postura es congruente con “la valoración del actual panorama inflacionario”.

El retraso de la convergencia responde, según el comunicado, a una trayectoria anticipada más elevada de la inflación subyacente.

De hecho, entre noviembre de 2025 y la primera quincena de enero de 2026, la inflación general apenas disminuyó de 3.80 a 3.77%, mientras que la subyacente avanzó de 4.43 a 4.47%, incremento que también significó un alza frente al nivel de 4.33% observado en diciembre.

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El banco central añadió que las expectativas de inflación general para el cierre de 2026 “exhibieron aumentos”.

Banxico reconoció que los riesgos que enfrentan las previsiones siguen siendo elevados, con sesgo al alza. Entre ellos destacan la “persistencia de la inflación subyacente”, las “presiones de costos”, una posible “depreciación del peso mexicano”, las “disrupciones por conflictos geopolíticos o políticas comerciales” y las “afectaciones climáticas”.

Si bien el balance de riesgos se encuentra “más equilibrado”, la institución advirtió que los cambios en la política económica de Estados Unidos continúan alimentando la incertidumbre y podrían generar presiones inflacionarias en ambos sentidos.

Banxico además reportó que en el cuarto trimestre de 2025 “el ritmo de expansión de la actividad económica global habría continuado moderándose”, en un contexto de tensiones comerciales persistentes.

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Señaló que en algunas economías avanzadas la inflación general mostró una ligera disminución, pero la subyacente “siguió mostrando cierta persistencia”. Agregó que la Reserva Federal decidió mantener sin cambios su tasa de referencia en enero y que los mercados financieros, si bien con un desempeño positivo, presentaron variabilidad.

A nivel interno, Banxico destacó que la economía mexicana retomó crecimiento en el cuarto trimestre de 2025, después de la caída observada entre julio y septiembre.

Subrayó también que, desde la última decisión de política monetaria, las tasas de interés de los valores gubernamentales disminuyeron en todos sus plazos y el peso se apreció. No obstante, reiteró que el entorno de incertidumbre y tensiones comerciales “continúa implicando riesgos a la baja”.

El debilitamiento de la actividad económica ha sido un factor central en la evaluación de la Junta.

México creció 0.7% en 2025, el peor desempeño desde la contracción de 2020, afectado por las tensiones comerciales derivadas de la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca y la imposición de nuevos aranceles.

Aunque el crecimiento superó el consenso de analistas —que anticipaba un avance de 0.4%—, el país continúa expuesto por su fuerte dependencia comercial de Estados Unidos, que absorbe más del 80% de sus exportaciones.

El dinamismo económico del último tramo del año estuvo sostenido por el repunte de las actividades primarias, que crecieron 6%, y por un avance de 2% en el sector servicios, mientras que la industria orientada a la exportación apenas logró expandirse 0.3%.

Hacia adelante, Banxico aseguró que “valorará realizar ajustes adicionales a la tasa de referencia” y que tomará en cuenta “los efectos de todos los determinantes de la inflación”.

Reiteró que cualquier acción buscará garantizar que la política monetaria sea consistente con la trayectoria necesaria para una convergencia “ordenada y sostenida” hacia el objetivo de 3% dentro del horizonte previsto.